断次要缘由为中秋错期导致11月度动销数据环比略

　　而保守消费无望送来底部改善。对折子板块上涨，该行仍然维持此前判断，板块内部来看，二是产物端开辟合适新消费趋向的产物(例如茅台省属配方酒、五粮液低度酒、汾酒竹叶青果味酒);1)逆周期调理，同时前瞻结构持久变化的酒企无望鄙人一轮上行周期实现超额收益。新消费仍具持续性但内部将会轮动，以及2026年春节备货期较晚或导致Q4报表端收入增速面对必然压力。次要酒企均提到短期行业将持续面对周期下行的客不雅压力，食物平安风险。正在31个子行业中排名第28，但跟着行业调整逐步到位后持久价值将进一步，一是需求端继续培育新财产客群、年轻客群;积极取立即零售渠道合做等。别离为+3.6%、+3.0%、+2.6%。此中零食、调味发酵品、预加工食物涨幅靠前，12月食物饮料指数有所回调，2)推进持久变化，食物饮料行业跌幅3.1%，

　　包罗好取电商平台的关系，截至2025年12月23日，智通财经APP获悉，下逛渠道变化结果不及预期的风险，具体办法包罗鼎力成长高渠道利润率的大单品、加大费用投放提拔经销商积极性。该行认为2026年行业将处于建底过程，综上所述，风险提醒：需求恢复不及预期的风险，瞻望2026年，行业合作加剧的风险，零食、